Die kontinuierliche Abwertung der nigerianischen Naira (NGN) und der Mangel an Devisen haben einen riesigen Schwarzmarkt für US-Dollar hervorgebracht. Als Afrikas größter Ölproduzent ist die nigerianische Wirtschaft stark von Rohölexporten abhängig, wobei die Öleinnahmen 95 % der Devisenreserven und drei Viertel der staatlichen Fiskaleinnahmen ausmachen. Allerdings haben Preisschwankungen bei Öl und ein Rückgang der inländischen Produktion (von einem Höchststand von 2,44 Millionen Barrel pro Tag auf 2,27 Millionen Barrel) zu Rekordtiefs beim Wechselkurs der Naira geführt.
Im Februar 2024 fiel der Wechselkurs von Naira zu USD auf ein historisches Tief. Das Versagen des traditionellen Finanzsystems zwang die Öffentlichkeit und Unternehmen, auf Alternativen umzuschwenken. Vor diesem Hintergrund sind Dollar-Stablecoins wie USDT und USDC, die Funktionen zur Inflationsbewahrung bieten, zu praktischen Ersatzmitteln für schwarze Markt-Dollar geworden, was die Verbindung zwischen Kryptowährung und lokalen Fiat-Währungen hervorgebracht hat. Web3 Zahlungsökosystem. Afrika, als die Region mit dem schnellsten globalen Wachstum der Kryptowährungsakzeptanz (jährliche Wachstumsrate von 45 %), hat gesehen, dass sich ihre Stablecoin-Anwendungen von spekulativen Werkzeugen zu wesentlicher finanzieller Infrastruktur entwickelt haben.
Die aktuellen offiziellen und Schwarzmarktkurse des Naira zeigen ein signifikantes “Dual-Track-System”. In offiziellen Kanälen schwankt der Wechselkurs Naira zu US-Dollar um 1486:1; jedoch hat der Wechselkurs auf dem unregulierten Schwarzmarkt 1515 Naira zu 1 US-Dollar überschritten. Diese Preisdiskrepanz verdeutlicht die ernsthafte Disconnect zwischen den Devisenkontrollpolitiken und der tatsächlichen Marktnachfrage.
Im Mai 2024 intensivierte die Zentralbank von Nigeria ihre Maßnahmen und verbot den Devisenhandel auf der Straße, während sie die landesweiten Betriebskapitalanforderungen für Bureau de Change (BDC) von 35 Millionen Naira auf 2 Milliarden Naira (ungefähr 1,4 Millionen USD) erheblich erhöhte, um spekulatives Verhalten einzudämmen. Die Verschärfung der Richtlinien hat jedoch die Abhängigkeit des Marktes von Stablecoins eher verschärft. Unternehmen und Einzelpersonen nutzen konforme Einzahlungs- und Abhebungsplattformen wie Yellow Card und Bridge, um Fiat-Währungen gegen Stablecoins zu tauschen, um den Wert ihrer Vermögenswerte zu sichern oder für grenzüberschreitende Zahlungen, wodurch der Schwarzmarkthandel von offline auf On-Chain-P2P-Märkte verlagert wird und ein “verborgener, aber aktiver” neuer Typ von Schwarzmarktnetzwerk entsteht.
Der zukünftige Naira Wechselkurs und die Nachfrage nach Stablecoins werden von drei Faktoren bestimmt: politische Intervention, Ölpreis Schwankungen und die Reifung von Web3 Infrastruktur. Kurzfristig könnte der Schwarzmarktkurs des Naira weiter auf die Marke von 1600:1 fallen, wenn die Zentralbank von Nigeria ihre Fremdwährungskontrollen fortsetzt und die Dollarliquidität nicht erhöhen kann. Mittelfristig wird die Regierung Schwierigkeiten haben, die Werte des Naira zu unterstützen, wenn die Ölpreise nicht über 70 $ pro Barrel (der Break-even-Punkt für Nigerias Haushaltsbudget) steigen. Die langfristige entscheidende Kraft kommt von der Expansion von Web3-Zahlungsnetzwerken – wie der von Stripe erworbenen Bridge-Plattform, die globale Stablecoin-Zahlungsabwicklungen realisiert hat; das lokale nigerianische Projekt Convexity hat einen regulierten Stablecoin cNGN eingeführt, der versucht, neue Zahlungsmethoden außerhalb des traditionellen Systems zu etablieren. Wenn diese Infrastrukturen weit verbreitet werden, wird der Substitutionseffekt von Stablecoins für den Naira vertieft, was die Autorität des offiziellen Wechselkurses weiter untergräbt.
Die Zukunft der Web3-Zahlungen in Afrika geht weit über „Wechselkurs-Arbitrage-Tools“ hinaus; ihr Kernwert liegt in der Rekonstruktion der finanziellen Inklusion. Afrika hat 400 Millionen Nutzer mobiler Zahlungen, sieht sich jedoch mit dem Dilemma konfrontiert, dass 70% der Länder unter Dollarengpässen leiden. Stablecoins ermöglichen eine Funktion als „globales Dollar-Konto“ über Mobiltelefone und füllen die Lücken, die traditionelle Banken in Szenarien wie Sparanlagen (z.B. bietet das Jia-Protokoll eine Zinsdifferenz von 24%), grenzüberschreitenden Handel (das Jahreszahlungsvolumen von Conduit erreicht 10 Milliarden USD) und Mikrokredite (Haraka-Protokoll) hinterlassen.
Auf der regulatorischen Ebene hat Nigeria zwar einst den P2P-Krypto-Handel verboten, jedoch hat der Finanzgesetzesentwurf 2023 digitale Vermögenswerte in den Rahmen der Kapitalertragsteuer (Steuersatz 10 %) aufgenommen, was darauf hindeutet, dass der Prozess der Compliance irreversibel ist. Mit Plattformen wie Yellow Card und KotaniPay, die weiterhin expandieren, sowie mit Giganten wie Visa und PayPal, die Stablecoin-Transaktionen fördern, wird erwartet, dass Afrika die traditionelle Bankenphase überspringt und direkt in das nächste Zahlungsnetzwerk auf Blockchain-Basis eintritt – es besteht keine Notwendigkeit, die Nutzer zu überzeugen, „das Leben wird sie zwingen, es zu nutzen.“