Tài chính phi tập trung phiên bản vi chiến lược ra đời? Một cuộc cá cược 2 triệu USD và cuộc chiến phòng thủ của hội đồng quản trị

Leshner có thể biến LQR House thành MicroStrategy trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung không?

Tác giả: Shenchao TechFlow

Nhà bán lẻ rượu đã niêm yết LQR House tọa lạc tại bãi biển Miami, bang Florida gần đây không được yên ổn.

Vào ngày 14 tháng 7 năm 2025, tài liệu của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cho thấy, người sáng lập Compound Robert Leshner đã mua khoảng 600.000 cổ phiếu của công ty niêm yết trên sàn Nasdaq LQR House Inc. (LQR) bằng nguồn vốn cá nhân, nắm giữ tỷ lệ cổ phần lên tới 56,9%, trở thành cổ đông lớn nhất.

Theo mẫu 13D đã nộp, tổng số tiền đầu tư của Leshner lần này khoảng 2,03 triệu đô la, một phần cổ phiếu được mua qua Interactive Brokers với giá 3,77 đô la mỗi cổ phiếu.

Tin tức này đã khiến giá cổ phiếu LQR House tăng 45% trong phiên giao dịch thứ Hai, và trước khi đóng cửa vào thứ Tư đã đạt 10 đô la, gấp đôi mức giá mua vào.

Tuy nhiên, thương vụ mua lại của Leshner không hề suôn sẻ, nhanh chóng diễn ra một màn kịch phòng thủ vốn đầu tư xoay quanh quyền kiểm soát và đối đầu với hội đồng quản trị.

cuộc chiến kiểm soát và chống kiểm soát

"Tôi đã mua cổ phần kiểm soát của $YHC, một công ty rượu có giá trị thị trường thấp và lịch sử có phần không đẹp. Kế hoạch của tôi là thay đổi hội đồng quản trị và giúp công ty khám phá các chiến lược mới." Vào ngày 14 tháng 7, Leshner đã công khai "ý định thay người" của mình vào ngày thông báo SEC và cảnh báo các nhà đầu tư nhỏ lẻ về rủi ro: "Tôi chưa thực hiện một cuộc thẩm định kỹ lưỡng, có dấu hiệu cho thấy công ty đang có ý đồ không tốt. Nhưng hãy đặc biệt cẩn thận với bất kỳ công ty nào có giá trị thị trường thấp, tôi có thể mất toàn bộ khoản đầu tư, và bạn cũng có thể."

Theo nội dung tài liệu của SEC, Leshner dự định thông qua sự đồng ý bằng văn bản hoặc tổ chức cuộc họp cổ đông đặc biệt, theo điều lệ công ty và luật pháp bang Nevada, đề xuất bãi nhiệm toàn bộ thành viên hội đồng quản trị đương nhiệm và đề cử một đội ngũ giám đốc mới.

Leshner cũng nhấn mạnh rằng hiện tại chưa đạt được thỏa thuận cụ thể nào với các cổ đông khác hoặc bên thứ ba, nhưng không loại trừ khả năng sẽ có thêm giao tiếp và hợp tác với các bên liên quan trong tương lai.

Tuy nhiên, kế hoạch của Leshner dường như gặp phải một chút trở ngại.

Vào ngày 14 tháng 7, LQR House đã nộp tài liệu bổ sung hồ sơ đăng ký với SEC, theo tài liệu, LQR House cho biết sẽ tăng số lượng cổ phiếu có thể được phát hành và bán thông qua đại lý bán hàng lên 46 triệu đô la, không bao gồm cổ phiếu trị giá 2.700 đô la đã được bán theo thỏa thuận ATM trước ngày tài liệu bổ sung.

Theo quy định thông thường, việc phát hành thêm cổ phiếu là một phương tiện huy động vốn linh hoạt của công ty niêm yết, nhưng trong thời điểm nhạy cảm hiện tại, rõ ràng điều này có ý nghĩa sâu sắc hơn.

Leshner sau khi xem xét tài liệu bổ sung cho biết: "Tôi không đồng ý với cách làm của LQR House trong việc phát hành ATM (bán cổ phiếu), tôi cho rằng điều này là không hiệu quả, tôi đang tham khảo ý kiến luật sư." Ngày hôm sau, 15 tháng 7, cổ đông của LQR House là Kingbird Ventures LLC đã đệ đơn kiện lên tòa án Florida, cáo buộc CEO Sean Dollinger và các thành viên hội đồng quản trị lạm dụng trách nhiệm tín thác, chiếm đoạt tài sản, vi phạm điều lệ công ty; yêu cầu tòa án đóng băng một số thay đổi cổ phần, đình chỉ quyền lực của hội đồng quản trị, ngăn chặn việc "thâu tóm quyền kiểm soát".

Nếu tòa án ra phán quyết về lệnh tạm thời (TRO) hoặc lệnh cấm, kế hoạch của Leshner để triệu tập một cuộc họp cổ đông đặc biệt và bãi nhiệm các giám đốc đương nhiệm có thể bị tạm hoãn.

Ngoài ra, theo thông tin từ các nguồn tin, công ty có thể sẽ thử sử dụng "kế hoạch viên thuốc độc (Poison Pill)" để phản công. Cái gọi là "kế hoạch viên thuốc độc" là khi tỷ lệ nắm giữ của một cổ đông đạt hoặc vượt qua "ngưỡng kích hoạt" đã được thiết lập, công ty sẽ tự động phát hành cổ phiếu mới với giá giảm mạnh cho các cổ đông khác (không bao gồm bên mua), từ đó làm loãng tỷ lệ nắm giữ của bên mua, tăng chi phí mua lại, thậm chí buộc họ phải từ bỏ.

Tuy nhiên, những người ủng hộ Leshner cũng không chịu thua.

Vào ngày 16 tháng 7 năm 2025, Makesy Capital đã công bố việc mua lại 0.1% cổ phần của LQR House và cam kết hỗ trợ các cải cách của Leshner. Đồng thời, Makesy Capital cũng đã khởi xướng một chiến dịch trực tuyến chống lại CEO của LQR House, Sean Dollinger, gọi đây là một lời cảnh báo cho các CEO của các công ty niêm yết coi thị trường công khai và nhà đầu tư đại chúng như một chiếc hộp tiết kiệm cá nhân.

Tính đến thời điểm viết bài, cuộc chiến giữa kiểm soát và phản kiểm soát vẫn đang diễn ra căng thẳng, cả hai bên đều đang thận trọng thăm dò, đề phòng bất kỳ quyết định nào sai lầm có thể gây ra tác động tiêu cực.

Tại sao là LQR House?

LQR House là một công ty nhỏ niêm yết trên NASDAQ, giá trị thị trường từng có lúc dưới 3 triệu USD, ngay cả khi trải qua sự bùng nổ gần đây, giá trị thị trường hiện tại cũng chỉ khoảng 11 triệu USD.

Thoạt nhìn, đây giống như một trò chơi đầu cơ của các cổ phiếu khái niệm vi mô, nhưng sự tham gia của Robert Leshner đã mở ra một khả năng khác.

Là người sáng lập Compound, Leshner từng là một trong những người tiên phong trong tài chính trên chuỗi. Ông đã dẫn dắt Compound khởi xướng làn sóng cho vay DeFi và trong hai năm qua đã tích cực khám phá sự kết hợp giữa DAO và RWA. Khi vốn tiền điện tử liên tục tìm kiếm sự kết hợp sâu sắc với thị trường truyền thống, các cổ phiếu tiền điện tử đang nổi lên, người tiên phong DeFi có nguồn gốc công nghệ này đã chọn đặt cược vào LQR House. Có lẽ có ba lý do:

Đầu tiên, danh tính của công ty niêm yết. LQR House có đủ điều kiện niêm yết trên Nasdaq, và các kênh tuân thủ đã được thông qua. Đối với những người chơi tiền điện tử muốn tham gia vào thị trường vốn truyền thống, loại công ty niêm yết "nhẹ" này có giá trị chiến lược độc đáo. Bỏ qua chi phí cao cho IPO hoặc SPAC, việc tận dụng các kênh thị trường vốn có sẵn dễ dàng hơn để trở thành bệ phóng cho vốn, niềm tin và quyền lực.

Thứ hai, ngưỡng nắm giữ thấp, cấu trúc cổ phần lỏng lẻo. Cổ phần của LQR House phân tán, khối lượng lưu thông nhỏ, thuận tiện cho vốn bên ngoài nhanh chóng đạt được quyền kiểm soát. Điều này rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư muốn xây dựng nền tảng vốn đa ngành. Leshner đã chi 2,03 triệu đô la để nắm giữ 56,9% quyền kiểm soát, hiệu quả chi phí vượt xa hầu hết các trường hợp hoạt động vốn.

Cuối cùng, công ty đã bắt đầu tiếp xúc với các hoạt động kinh doanh tiền mã hóa. Theo báo cáo của CoinDesk, LQR House đã công bố việc đầu tư 1 triệu đô la Bitcoin vào kho bạc và kích hoạt dịch vụ thanh toán bằng tiền mã hóa. Điều này có nghĩa là công ty đã thực hiện một bước tiến trong việc kết nối tài sản kỹ thuật số với bán lẻ truyền thống, có nền tảng để mở rộng sang hệ sinh thái vốn tiền mã hóa.

Chiến lược vi của Compound có sắp ra mắt không?

Kể từ khi MicroStrategy đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán và SBET trở thành cưng mới của thị trường chứng khoán, một làn sóng "các công ty niêm yết nắm giữ tiền" đã nổi lên trong thị trường vốn toàn cầu.

Câu hỏi mà thị trường quan tâm nhất là: Leshner có biến LQR House thành MicroStrategy trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung không? Liệu có đưa $COMP thậm chí là dịch vụ cho vay tiền điện tử vào LQR House, tạo ra mô hình dự trữ tài sản và vận hành vốn mới không?

Tất nhiên, còn một điều có thể bị mọi người bỏ qua. Leshner không chỉ là người sáng lập Compound, mà chức danh mới nhất của ông là người sáng lập Superstate.

Superstate, công ty được thành lập vào năm 2023, đang nhắm đến lĩnh vực quỹ trên chuỗi (On-Chain Fund) và tài sản token hóa tuân thủ.

Khác với Compound hướng đến người dùng DeFi thuần túy, Superstate cam kết cung cấp quỹ tài sản truyền thống dựa trên blockchain cho các nhà đầu tư tổ chức, sản phẩm đầu tiên là phiên bản token hóa của "Quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn", đối tượng phục vụ nhắm thẳng vào thị trường tài chính truyền thống.

Superstate luôn nhấn mạnh các từ khóa: tuân thủ trên chuỗi, token hóa tài sản, thân thiện với tổ chức. Tham vọng của nó là kết nối tài chính truyền thống với tài sản trên chuỗi.

Đây có thể là hướng bố trí tiềm năng của Leshner đối với LQR House.

LQR House như một nền tảng niêm yết Nasdaq sẵn có, sở hữu "vé" của thị trường tài chính truyền thống, có thể cung cấp một cửa sổ hiển thị thị trường vốn công khai cho các sản phẩm tuân thủ của Superstate, các hoạt động RWA hoặc quỹ trên chuỗi.

Sự kết hợp của cả hai có nghĩa là có thể tạo ra "nền tảng niêm yết thuộc Superstate", sử dụng thị trường công khai để thu hút sản phẩm trên chuỗi, cung cấp một kênh thị trường thứ cấp hợp pháp cho việc huy động vốn của quỹ Superstate.

Ngoài ra, LQR House trước đây đã tham gia vào thanh toán tiền điện tử và bố trí tài sản kỹ thuật số, cũng có thể được coi là "mảnh đất thử nghiệm" cho sản phẩm Superstate hoặc kênh triển khai ứng dụng sinh thái.

Điều này có phần khác biệt so với việc MicroStrategy ghi nhận Bitcoin trong báo cáo và SharpLink Gaming dự trữ Ethereum, có lẽ điều mà Leshner muốn làm là tích hợp quỹ trên chuỗi và tài sản được token hóa vào hoạt động vốn của các công ty niêm yết.

Đưa "vốn trên chuỗi" vào khuôn khổ tài chính truyền thống, tạo ra một mẫu liên kết tuân thủ giữa DeFi và TradFi.

Đây sẽ là một thí nghiệm sâu sắc hơn.

Không chỉ là câu chuyện giữ coin, mà còn là câu chuyện về vốn.

Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
Không có bình luận
  • Ghim
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)